Amaya и William Hill прервали переговоры о слиянии

Британский букмекерский гигант William Hill и Amaya, материнская компания крупнейшего покер-рума в интернете PokerStars, прервали переговоры о потенциальном слиянии.

Данная сделка позволила бы William Hill, который, помимо прочего, является букмекерским оператором многих казино в Лас-Вегасе, получить доступ к обширной базе пользователей PokerStars. Молодое направление ставок на спорт PokerStars, в свою очередь, несомненно, выиграло бы от слияния с гигантом индустрии.

“Потенциальное слияние соответствует стратегическим целям William Hill и Amaya и приведет к созданию явного лидера на онлайн-рынке ставок на спорт, покера и казино-игр”, — заявили обе компании в пресс-релизе.

Тем не менее, по крайней мере, один из основных акционеров William Hill не разделяет эту точку зрения.

Компания Parvus Asset Management, которой принадлежит 14.3% акций William Hill, заявила о том, что выступает резко против слияния с Amaya в какой-либо форме.

“Совету директоров должно быть достаточно и пяти минут, чтобы понять, что от этой сделки дурно пахнет”, — заявил один из основателей Parvus Мэдс Эг Генсманн. “Мы настоятельно рекомендуем совету директоров и менеджменту прекратить тратить драгоценное время и ресурсы акционеров, пытаясь заключить эту заведомо убыточную сделку”.

Компания утверждает, что главный бизнес Amaya, онлайн покер, “исчерпал резервы роста, если не сказать, пошел по нисходящей”. С учетом столь пессимистичной оценки перспектив онлайн-покера, в Parvus считают, что потенциальное слияние “имеет весьма ограниченную логику и приведет к снижению цены акций”.
Реакция PokerStars на заявление Parvus

После того, как переговоры о слиянии были прерваны, PokerStars выступили с опровержением утверждения Parvus о неважном состоянии покера в интернете.

Вице-президент по корпоративным коммуникациям Amaya Inc. и PokerStars Эрик Холлрайзер отреагировал постом в PokerStars Blog под названием “Ответ на неточности в оценке перспектив нашего бизнеса”, в котором обозначил позиции компании в четырех секциях “Покер”, “Кросс-продажа”, “Лояльность и изменения VIP-программ” и “Конверсия наличности, капитальные затраты и разовые расходы”.

Несколько цифр, приведенных Холлрайзером:

PokerStars принадлежит 71% игрового трафика по состоянию на второй квартал 2016 года.
PokerStars в 10 раз крупнее ближайшего конкурента.
По состоянию на 30 сентября 2016 года покер-рум привлек 2.4 млн активных игроков.
Большую часть прибыли PokerStars генерируют турниры, в том числе MTT, Sit & Go и Spin & Go форматы.

Последний пункт особенно важен в свете того, что в последнее время эксперты индустрии констатируют спад в кэш-игре и индустрии в целом, основываясь на цифрах PokerScout. Выясняется, что доля кэш-игры в структуре прибыли компании не столь велика, а сам анализ “не учитывает постоянный тренд растущей популярности турниров”.

Он также добавил, что компания твердо стоит на ногах, а количество уникальных активных игроков постоянно увеличивается. Холлрайзер также отметил, что измерения, произведенные компанией, свидетельствуют о «здоровых трендах». Помимо этого, Amaya предвидит дальнейший рост после упорядочения законодательства на различных рынках, в первую очередь, в США.

В заключение Холлрайзер опроверг утверждение о конверсии наличности EBITDA в размере 39% основанное на том, что она включает изменения в игровых балансах пользователей. Компания считает, поток свободных денежных средств и не должен их включать, поскольку средства игроков не являются операционными фондами и находятся на отдельных счетах. Согласно презентации компании по итогам второго квартала, конверсия потока свободных денежных средств составила 69%.